7月26日黄金早评：调整没有结束

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阻力

支撑

伦敦黄金现货

短期

中期

1230

1214.3

1180

1128

调整

调整

在近两周的交易中，黄金都以调整为主，由于缺乏新的利多消息，当金价上升到1265美元时，出现了部分结清。这种情况在金价跌至1226美元以下时，表现得更加剧烈。当然，在全球低息时代，不能把这种调整视为转向的前兆，但显然金价的调整路程远远没有结束。你可能会发现黄金会左右逢源，但这正是目前的情况，因为黄金通常作为通货膨胀的避险工具，但又同时在危机时发挥作用，看上去的确有点左右逢源。需要查看我连续报告的朋友可以点击，国元期货有限责任公司网站www.at158.com上研究报告栏目。

黄金在7月初出现了较大幅度的调整，尽管此前欧洲债务危机的缓解令黄金上涨缺乏足够的动能，而疲软的经济数据，又使得危机后可能出现的经济萧条浮出水面。黄金在7月1日的下跌出乎意料，金价由1240美元/盎司跌至1200美元/盎司的关键位置，意外的，就在前一夜黄金ETF还在买入。伦敦现货金价本周五报1187美元/盎司，事实上，一周以来，金价一直在这一线徘徊。也许你会猜测黄金是否重新处于上升趋势了，而慌不择路的买入。但这样做是鲁莽的，你需要意识到，黄金可能不会这么快脱离调整。

我在这里提供一些我所关注的统计数据，首先就是本轮上涨中，表现较好的黄金ETF的数据。数据显示，世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust，截止7月23日，黄金持有量为1302.05吨，较上周五时减少12.16，进入7月以来共减持18.39吨，其本月的表现远逊于前三个月同期。显然，黄金7月初的调整，并没有吸引黄金ETF的逢低买盘，相反的却是不断的抛售（请对比以往的调整）。其次，我要给出的数据是，CFTC期货持仓报告中，黄金持仓的变化。数据显示，截止7月6日当周，CFTC期金持仓报告显示，期金总持仓连续第四周减少，主要体现在黄金市场投机持多的减少（对应着空头持仓的上升），但商业持多上升，为这次下跌仅为调整地论断提供论据，尽管现在无法准确判断调整还有多少空间。

详细内容点击：7月23日当周黄金周报

夏承周

2010-7-26